GreenFirst affiche de solides résultats au deuxième trimestre de 2022

GreenFirst affiche de solides résultats au deuxième trimestre de 2022

TORONTO (Ont.), 10 août 2022 / Business Wire / – Produits forestiers GreenFirst Inc. (TSC : GFP) (« GreenFirst » ou la « Société ») a fait part aujourd’hui de ses résultats pour le deuxième trimestre de 2022.  Les états financiers intermédiaires condensés et le rapport de gestion de la Société sont accessibles sur le site web de GreenFirst, à www.greenfirst.ca, ainsi que sur le site de SEDAR, à www.sedar.com. Tous les montants sont exprimés en milliers de dollars canadiens, sauf indication différente.

Faits saillants du deuxième trimestre de 2022

• Au deuxième trimestre de 2022 (« T2 2022 »), le bénéfice net s’est élevé à 29,5 millions $ (0,15 $ par action diluée), comparativement à 34,0 millions $ (0,18 $ par action) au premier trimestre de 2022 (« T1 2022 »). Le T2 2022 était le troisième trimestre complet d’exploitation par la Société des activités de produits forestiers acquises.
• Le BAIIA ajusté du T2 2022 a été de 54,3 millions de dollars, une amélioration de 21 % par rapport au BAIIA ajusté du T1 2022. Le BAIIA ajusté avant droits comptabilisés en charges au T2 2022 s’est établi à 76,6 millions de dollars, comparativement à 61,3 millions de dollars au T1 2022.
• Les prix du bois d’œuvre sont demeurés élevés au T2 2022, avec un prix de vente moyen de 1 255 $/mpmp, comparativement à 1 325 $/mpmp au T1 2022. Compte tenu de la hausse des taux d’intérêt et des vents contraires de l’inflation, conjugués au resserrement de l’offre à l’échelle macro et au risque de perturbations dans l’approvisionnement en bois d’œuvre, nous croyons que l’instabilité des prix du bois d’œuvre se poursuivra.
• La Société a fait un remboursement volontaire de 8,9 millions $US sur sa dette à terme au deuxième trimestre de 2022.
• La facilité de crédit renouvelable adossée à des actifs de 65,0 millions de dollars demeurait inutilisée à la fin du trimestre ainsi qu’au 10 août 2022. Les solides flux de trésorerie provenant de l’exploitation continuent de financer les besoins en fonds de roulement. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont affiché un solde de 74,2 millions de dollars à la fin du T2 2022.

« Nous nous réjouissons du rendement positif des marchés du bois d’œuvre au deuxième trimestre, ce qui a contribué aux solides résultats, a dit Rick Doman, chef de la direction de GreenFirst. Notre bénéfice reflète les prix favorables du bois d’œuvre et l’amélioration de la logistique du transport, tandis que nous prévoyons que notre volume de ventes demeurera élevé et que les stocks continueront de diminuer au cours du prochain trimestre. Nous maintenons le cap sur les investissements dans nos usines afin d’améliorer la productivité et la récupération. »

Acquisition de scieries et d’une usine de papiers

Le 28 août 2021, la Société a acquis six scieries et une usine de papiers de Rayonier Advanced Materials Inc. (« acquisition d’éléments d’actif de Rayonier ») pour une contrepartie globale de 293,7 millions $. La Société a évalué et inscrit les éléments d’actif identifiables acquis et les passifs pris en charge afférents, selon les estimations faites par la direction de leur juste valeur à la date d’acquisition. Étant donné que l’acquisition a été réalisée durant la période d’évaluation, la Société et ses évaluateurs experts externes n’ont pas terminé l’évaluation des ajustements relatifs à la juste valeur à la date d’acquisition, notamment la juste valeur des terrains, des usines et des équipements et les charges d’amortissement connexes, les baux ainsi que les ajustements au prix d’acquisition final liés aux stocks et à d’autres articles. Pour de plus amples renseignements au sujet de la comptabilité du prix d’acquisition, veuillez consulter les états financiers intermédiaires du premier trimestre de la Société.

Faits saillants financiers

L’information financière condensée suivante provient des états financiers intermédiaires du deuxième trimestre et du rapport de gestion de la Société :

¹ Inclut le chiffre d’affaires net afférent aux parties externes seulement.

² Le BAIIA ajusté est une mesure non-PCGR et n’a pas de signification normalisée en vertu des PCGR ou des normes internationales d’information financière IFRS. Par conséquent, cette mesure peut différer de celle présentée par d’autres sociétés. Pour une explication et la réconciliation du  BAIIA ajusté par rapport à l’information financière comparable présentée dans les états financiers élaborés conformément aux IFRS, veuillez consulter la section Rapprochement du BAIIA ajusté ci-dessous.

La Société a enregistré un bénéfice net de 29,5 millions $ (0,15 $ par action diluée) au deuxième trimestre de 2022 ainsi qu’un BAIIA ajusté de 54,3 millions $, ce qui représente une diminution de 13 % et une amélioration de 21 %, respectivement, par rapport au premier trimestre de 2022.

La Société a réalisé un chiffre d’affaires net de 214,6 millions $ durant le T2 2022, une amélioration de 33,7 millions $ (21 %) comparativement au trimestre précédent. Cette augmentation est principalement due à la hausse du volume des ventes de bois d’œuvre et de papier, alors que certaines des difficultés logistiques observées au premier trimestre de 2022 ont commencé à se résorber.

Le coût des marchandises vendues a atteint 139,1 millions $ au deuxième trimestre de 2022, une augmentation de 28,5 millions $ (26 %) d’un trimestre à l’autre. Cette augmentation correspond à une hausse de la production et des ventes de bois d’œuvre au T2 2022, par rapport au T1 2022, qui avait été affecté par des conditions hivernales difficiles et une augmentation des cas de COVID-19, deux facteurs qui se sont améliorés au T2 2022. 

La Société a inscrit des charges de vente et des frais généraux et administratifs de 6,9 millions $ pour le T2 2022, une hausse de 0,9 million $ comparativement aux charges de vente et aux frais généraux et administratifs du trimestre précédent. Cette hausse découle principalement de l’accélération des activités de la Société et de la croissance de la main-d’œuvre connexe. Ce montant a été compensé en partie par les coûts inférieurs de réglages informatiques et de services de transition.

Les ventes de bois d’œuvre résineux de la Société à ses clients des États-Unis sont assujetties à des droits compensateurs et antidumping déterminés par le département du Commerce des États-Unis. Les droits comptabilisés en charges au T2 2022 se sont établis à 22,3 millions $, soit une augmentation de 5,9 millions $ (36 %), d’un trimestre à l’autre, qui s’explique par l’augmentation des volumes expédiés et exportés par rapport au T1 2022. En excluant l’impact des droits comptabilisés en charges, le BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre et les deux trimestres se terminant le 25 juin 2022 était de 76,6 millions $ et 137,9 millions $, respectivement.

Les coûts financiers, incluant les intérêts et la charge de désactualisation sur les emprunts de la Société liés à sa facilité de crédit à terme garantie de premier rang, ont représenté 4,0 millions de dollars durant le deuxième trimestre de 2022. 

Liquidités et emprunts

Au 25 juin 2022, la Société disposait de liquidités totales de 125,4 millions $ constituées d’une encaisse de 74,2 millions $ et de 51,2 millions $, nets de 13,8 millions $ en lettres de crédit, disponibles par le biais de sa facilité de crédit renouvelable adossée à des actifs de 65,0 millions $. Cette facilité de crédit demeurait inutilisée au 25 juin 2022.

Au 25 juin 2022, la Société avait un emprunt de 106,6 millions $ lié à sa facilité de crédit à terme garantie de premier rang, net des frais de financement reportés. Cette entente de crédit est assortie de dispositions restreignant la capacité de la Société d’entreprendre certaines mesures sans le consentement du prêteur. Des vérifications trimestrielles doivent être effectuées pour assurer la conformité aux clauses restrictives à l’aide d’éléments définis dans l’entente de prêt à terme, soit : un ratio d’endettement maximal; un ratio de couverture des charges fixes minimal; et des liquidités minimales. La Société surveille son rendement de mois en mois, de même que les attentes relatives à son rendement futur, et veille à rajuster le tir en fonction des restrictions convenues.  La Société se conformait entièrement aux clauses restrictives de cette facilité de crédit à terme garantie au 25 juin 2022. Au cours du deuxième trimestre, la Société a fait un remboursement volontaire de 8,9 millions $US, plus les intérêts courus, en plus du versement de 1,25 million $US et des intérêts trimestriels courus prévus pour le trimestre terminé à la fin de mars 2022.

Perspectives

Au cours du deuxième trimestre de 2022, les taux d’intérêt accrus par suite de la hausse de l’inflation ont entraîné un ralentissement de la demande de bois d’œuvre. Cela s’est traduit par une diminution des prix du bois d’œuvre du marché au milieu du deuxième trimestre 2022, bien que les prix se soient redressés en juin. Tout au long du trimestre, ces pressions ont été en partie compensées par le resserrement de l’offre suscité par les sanctions internationales imposées à la Russie interdisant la vente de produits forestiers de ce pays sur les marchés européens.

Nous croyons en outre que la pandémie de COVID-19 demeurera préoccupante tout au long de 2022, tandis que les difficultés liées aux modes de transport utilisés par l’industrie pourraient aussi contribuer à un resserrement de l’offre de bois d’œuvre sur les marchés nord-américains, semblable à ce que le marché a connu au cours de la première moitié de 2022.

La conjugaison d’un resserrement de l’offre à l’échelle macro et du risque de perturbations dans l’approvisionnement en bois d’œuvre en Amérique du Nord nous laissent croire que l’instabilité des prix du bois d’œuvre se poursuivra. Cependant, avec de nouvelles augmentations des taux d’intérêt prévues en 2022, nous nous attendons à ce que les niveaux de prix continuent de subir des pressions.

Les prix du bois d’œuvre ont un impact important sur les bénéfices de la Société. Au deuxième trimestre de 2022, par exemple, une variation du prix du bois d’œuvre de 10 $US/mille pieds-planche (mpmp) aurait entraîné un écart d’environ 1,5 million $ dans le bénéfice d’exploitation de la Société, en présumant l’absence de toute autre variation. À l’heure actuelle, la Société n’a pas de contrat de couverture en ce qui a trait aux prix du bois d’œuvre.

Les pressions inflationnistes en Amérique du Nord ont provoqué une hausse du coût de nombreux intrants de nos usines. De plus, les pénuries de personnel, de matières et d’équipements pourraient avoir des effets négatifs sur la Société et sur l’industrie. Nombre de ces pressions sont liées à la pandémie, et ce facteur pourrait encore avoir une influence considérable en 2022.

Rapprochement du BAIIA ajusté

Dans le présent document, la Société définit le BAIIA comme étant le bénéfice (ou la perte) avant les frais d’intérêt et les frais financiers, les impôts, la dépréciation et l’amortissement, tandis que les mentions au BAIIA ajusté réfèrent au BAIIA plus d’autres coûts non opérationnels, comme les coûts liés aux acquisitions et aux transactions, ainsi que les effets du taux de change sur la dette à long terme de la Société. La direction croit que certains prêteurs, investisseurs et analystes utilisent le BAIIA et le BAIIA ajusté afin de mesurer la capacité de la Société de rembourser sa dette et de remplir ses autres obligations de paiement, de même qu’à titre de mesure courante d’évaluation. Le BAIIA et le BAIIA ajusté ne visent pas à remplacer le bénéfice net (ou la perte nette) ni d’autres mesures ayant trait au rendement financier et aux liquidités divulguées conformément aux PCGR. Veuillez consulter le Rapport de gestion pour de plus amples renseignements sur les mesures non-PCGR.

Téléconférence pour annoncer les résultats

GreenFirst a tenu une téléconférence afin d’examiner ses résultats financiers du deuxième trimestre de 2022, le jeudi 11 août 2022 à midi (HE). La téléconférence a été diffusée en direct et une rediffusion de la téléconférence et de la présentation aux investisseurs a été rendue accessible sur le site web de GreenFirst après la téléconférence.

À propos de GreenFirst

Produits forestiers GreenFirst est une société entièrement vouée à la forêt, axée sur une gestion forestière et une production de bois d’œuvre durable. Elle possède sept scieries et une usine de papiers réparties en Ontario et au Québec. GreenFirst figure parmi les producteurs de bois d’œuvre importants au Canada avec une capacité de production annuelle de 905 MMpmp et compte augmenter encore sa capacité. Les scieries de GreenFirst sont situées dans des régions d’abondantes forêts et gèrent fièrement plus de 9,2 millions hectares de forêts canadiennes publiques et privées certifiées FSC® (FSC®-C167905). La Société estime que ses pratiques forestières responsables et l’avantage écologique du bois d’œuvre à long terme lui confèrent de puissants atouts pour occuper une place enviable dans les matériaux de construction au fil des cycles et des années. L’objectif à long terme de GreenFirst est de devenir un leader mondial de l’industrie forestière.

Information prospective

Certains renseignements contenus dans le présent communiqué de presse constituent de « l’information prospective » au sens donné dans les lois applicables sur les valeurs mobilières. Tout renseignement contenu dans le présent communiqué de presse qui ne constitue pas un fait historique constitue une information prospective. L’information prospective se présente souvent sous forme d’énoncés exprimant des hypothèses, des prévisions, des attentes, des possibilités, des convictions, des intentions, des estimations ou l’équivalent négatif de ces termes et d’expressions semblables. L’information prospective est basée sur certaines hypothèses et, bien que GreenFirst estime que ces hypothèses sont raisonnables en s’appuyant sur l’information disponible actuellement, elles pourraient se révéler incorrectes. De plus, l’information prospective sous-tend nécessairement des risques connus et inconnus, y compris ceux mentionnés dans le dossier de divulgation publique de GreenFirst déposé sous son profil à www.sedar.com. Les lecteurs sont aussi mis en garde qu’ils ne doivent pas se fier indûment à l’information prospective, car il n’existe aucune certitude que les projets, intentions ou attentes sur lesquels reposent ces énoncés se produiront. Quoique ces énoncés prospectifs aient été estimés raisonnables par la direction au moment de leur élaboration, ils peuvent se révéler incorrects et les résultats réels peuvent différer considérablement de ceux prévus. L’information prospective est présentée dans ce communiqué de presse sous réserve expresse de cette mise en garde et correspond à nos attentes à la date de celui-ci, de sorte qu’elle pourrait changer par la suite. GreenFirst décline toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser toute information prospective, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou pour une autre raison, sauf si la loi l’exige.

Pour plus de renseignements, consultez www.greenfirst.ca ou communiquez avec les Relations avec les investisseurs, au 416 775-2821.